År 2025 översteg Kinas kumulativa installerade kapacitet av solceller (PV) och vindkraft för första gången den för värmekraft och nådde 1,84 miljarder kilowatt. Detta gjorde solceller och vindkraft till den absoluta grundpelaren i Kinas eltillväxt och stod för 47,3 % av den totala installerade kapaciteten och nästan hälften av den globala totala installerade kapaciteten av solceller och vindkraft. Kina har därmed etablerat världens största och snabbast växande system för förnybar energi. Denna strukturella förändring har lagt en solid energigrund för att uppnå målen om "dubbel koldioxid" i tid. På grund av den naturliga intermittensen och volatiliteten i produktionen av förnybar energi, i kombination med den dynamiska anpassningen av elutbud och -efterfrågan, har dock risken för fluktuationer i elpriset förstärkts avsevärt och blivit en framträdande flaskhals som begränsar elmarknadens stabila funktion. I år lade Nationella folkkongressen och den kinesiska folkets politiska rådgivande konferens fram relevanta förslag för att påskynda utvecklingen av marknaden för elderivat.
Representanterna uppgav att praxis har visat att en fördjupad reform av elmarknadsföringen inte kan separeras från det gemensamma stödet till derivatmarknaden. I samband med elmarknadsföringen i Europa och USA har de också stött på dilemmat med drastiska fluktuationer i elpriserna orsakade av ökningen av ny energi. En omfattande tillämpning av derivatinstrument har blivit den viktigaste vägen för att lösa detta problem. I elmarknadsföringsreformen 2001 ersatte Storbritannien den traditionella elpoolmekanismen med en modell med "bilateralt kontrakt + balanserad marknad" genom att introducera derivatinstrument som terminer och optioner, vilket avsevärt förbättrade stabiliteten i marknadsverksamheten. Under senare år har handelsvolymen för elderivat på mogna marknader i Europa och USA legat kvar på biljoner dollar året runt. Handelsvolymen för elderivat i Europa har nått 9–10 gånger så stor som på spotmarknaden, och i USA har den nått 15–20 gånger så stor. Mer än 90 % av elhandeln täcks av finansiella kontrakt som terminer, vilket effektivt stabiliserar prisfluktuationer på spotmarknaden. Internationell praxis har till fullo bekräftat att en mogen marknad för elderivat är avgörande för att säkra prisrisker, säkerställa stabil drift av marknadsenheter och upprätthålla en smidig drift av elmarknaden. Representanterna för de två sessionerna anser att Kinas marknad för elderivat fortfarande befinner sig i sitt första undersökningsstadium jämfört med mogna marknader i Europa och USA. Utvecklingsprocessen matchar inte takten i elmarknadsreformen och efterfrågan på energistrukturomvandling. Det finns huvudsakligen tre framträdande brister:
Ett problem är det föråldrade sortsystemet.
Avsaknaden av elterminer, ett standardiserat centralt säkringsverktyg, och bristen på specialiserade produkter som täcker specifika risker såsom fluktuationer i ny energiproduktion, prisskillnader i toppar och effekterna av extremt väder.
För det andra är handelshinder över olika regioner framträdande.
Reglerna för elmarknaden mellan provinser (inklusive autonoma regioner och kommuner) är inte enhetliga, redovisningsmekanismerna är inkompatibla och det finns betydande skillnader i prissättningspolicyn för överföring. Administrativa ingripanden och lokal protektionism förekommer då och då, vilket gör det svårt att uppnå optimal fördelning av elresurser mellan provinser genom derivatmarknaden.
För det tredje måste den politiska samordningen och regleringsmekanismen förbättras.
Avsaknaden av en samordnad och sammankopplad mekanism mellan energi- och finansreglering, i kombination med den dåliga överensstämmelsen mellan leverans- och avvecklingsreglerna för derivathandel och spotmarknaden för el, samt den höga deltagandetröskeln och de många riskfaktorerna för marknadsenheter, har lett till en ovilja och oförmåga att använda derivatinstrument, vilket begränsar det effektiva utövandet av marknadens kärnfunktioner.
För närvarande har fluktuationer i elpriserna avsevärt påverkat den operativa utvecklingen av enheter uppströms och nedströms i kraftindustrikedjan. På grund av produktionsfluktuationer har nya kraftföretag sett sina elpriser för nätet avvika från förväntningarna, där vissa projektavkastningar har fallit under varningsgränsen, vilket påverkar entusiasmen för nya projektinvesteringar. Elförsäljningsföretag står inför en dubbel press av "höga elkostnader för inköp och begränsade elförsäljningspriser" och hamnar i operativa svårigheter. Industrianvändare, särskilt företag med hög energiförbrukning, har svårt att låsa elkostnaderna i förväg, vilket allvarligt påverkar stabiliteten i produktionsplanerna och därefter säkerheten i industri- och leveranskedjorna. Om vi inte påskyndar utvecklingen av elderivatmarknaden kommer det att ytterligare hindra fördjupningen av elmarknadsföringsreformerna, vilket inte bidrar till en högkvalitativ utveckling av den nya energiindustrin och kan till och med påverka energitryggheten och den övergripande situationen för leveransgarantier. För att effektivt hantera risksäkringsutmaningarna i elmarknadsföringsprocessen, främja en samordnad utveckling av elderivatmarknaden och spotmarknaden, och underlätta en stadig utveckling av elmarknadsföringsreformerna, föreslår representanterna vid de två sessionerna:
För det första föreslås att man påskyndar byggandet av ett diversifierat och standardiserat produktsystem för att lägga en solid grund för risksäkring. Under ledning av China Securities Regulatory Commission (CSRC) och National Energy Administration bör terminsbörserna vägledas för att påskynda forskning, utveckling och noteringsprocessen för elterminer, och slutföra forsknings-, utvecklings- och noteringsförberedelserna för nationellt tillämpliga elterminskontrakt så snart som möjligt. En mekanism för "nationell samordning + lokala pilotprojekt" bör inrättas för att uppmuntra mogna provinser på spotmarknaden att först genomföra pilotprojekt för specialprodukter såsom prisskillnadskontrakt för högsta möjliga prisnivå och nya energiindexterminer. Dessa pilotprojekt bör fokusera på att matcha risksäkringsbehoven hos tillväxtmarknadsenheter såsom ny energiproduktion, energilagring och virtuella kraftverk, och efter att ha skapat replikerbara erfarenheter bör de marknadsföras nationellt.
För det andra rekommenderas att påskynda etableringen av en enhetlig nationell marknad, undanröja hinder för transaktioner över regionala gränser och fastställa enhetliga nationella regler för marknaden för elderivat. Påskynda etableringen av en nationell samordningsmekanism för marknaden för elderivat, främja enhetligheten av handelsregler, redovisningsstandarder och prisbildningsmekanismer i alla provinser (inklusive autonoma regioner och kommuner) och eliminera policyskillnader och lokal protektionism. Främja sammankoppling och interoperabilitet mellan den nationella elhandelsplattformen och systemen för terminshandelsplattformar, möjliggöra delning och användning av viktig information såsom handelsdata, positionsinformation och status för kontraktsuppfyllande, och minska kostnaden för informationsasymmetri i transaktioner över regionala gränser.
För det tredje föreslås att stärka uppbyggnaden av marknadsinfrastruktur och förbättra den heltäckande servicegarantikapaciteten. Öka investeringarna i uppbyggnaden av infrastruktur för elderivatmarknaden, stödja terminsbörser och elhandelscentraler i uppgraderingen av sina tekniska system, och på ett omfattande sätt förbättra handelssystemets stabilitet, säkerhet och bärkraft. Upprätta en nationellt enhetlig plattform för eldatadelning, integrera dataresurser i hela kedjan för elproduktion, överföring, förbrukning och energilagring, och tillhandahålla datastöd för korrekt prissättning av derivat och effektiv riskförebyggande och kontroll.
För det fjärde föreslås att man inrättar och förbättrar en mekanism för politisk samordning och regleringssynergi för att säkerställa en standardiserad och ordnad marknad. Upprättar en samarbetsmekanism mellan energireglering och finansiell tillsyn, förtydligar ansvarsfördelningen mellan National Energy Administration, China Securities Regulatory Commission och lokala myndigheter i tillsynen av elderivatmarknaden, och bildar en samordnad och effektiv regleringsstyrka som arbetar tillsammans från topp till tå. Förbättrar det stödjande policystödsystemet, integrerar företagssäkringsverksamhet i riskhanteringsutvärderingssystemet och ger exakt stöd till företag som genomför säkringsverksamhet i enlighet med reglerna när det gäller kreditfinansiering och skatteincitament.
För det femte föreslås att stärka utvecklingen och vägledningen av marknadsenheter, och förbättra hela branschens risksäkringskapacitet. En utbildningsplattform för allmännyttiga ändamål bör inrättas, som införlivar kunskapsutbildning om elderivat i det normaliserade utbildningssystemet för energiföretag. Tillsammans med branschorganisationer och terminsbörser bör särskild utbildning genomföras för att öka medvetenheten om "riskneutralitet" och den praktiska förmågan att säkra marknadsenheter, så att de kan "använda och våga använda" derivatverktyg.
Publiceringstid: 14 mars 2026